Коэффициент оборачиваемости активов: виды и анализ

Коэффициент оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов (Коа) – отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса.

где, В – выручка; А – среднегодовая сумма активов

Данный показатель характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т. е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования ресурсов, его повышение свидетельствует о более эффективном использовании средств. Однако этот коэффициент может быть искусственно завышен при переходе на использование арендованных основных средств.

Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования оборотных активов, рост показателя в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж и обратно пропорционален сумме используемых активов.

Поскольку составной частью активов являются оборотные активы, их снижение также способствует улучшению эффективности использования активов в целом.

В теории оборотные активы – это капитал, инвестируемый компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Мы уже рассмотривали основные элементы оборотного капитала – запасы, дебиторскую задолженность – и подходы к анализу их оборачиваемости.

Между оборотными активами и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой – свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (Ко).

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается как отношение выручки без учета НДС и акцизов к средней сумме оборотных средств (ОБср) за период:

где, ОБср = (ОБСн + ОБСк)/2, ОБСн, ОБСк – соответственно величина оборотных средств на начало и конец периода.

Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто – если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

Лучшее представление об эффективности использования активов обеспечивают показатели периода оборота активов, представляющие собой количество дней, необходимое для их превращения в денежную форму и являющиеся величиной, обратной коэффициенту оборачиваемости, умноженного на длительность периода. Для оценки продолжительности одного оборота в днях рассчитывают показатель – продолжительность одного оборота оборотных средств по формуле:

Значение показывает, через сколько дней, средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором.

Значительное внимание, уделяемое оборотным активам, объясняется тем, что оборотные активы, в основном, определяют как оборачиваемость всего капитала, так и деловую активность предприятия. Такое внимание к оборотным активам в процессе анализа также обуславливается тем, что они:

  1. обеспечивают непрерывность производственного процесса;
  2. финансовый менеджер может управлять оборачиваемостью оборотных активов, ускорять ее.

Внеоборотные же активы в меньшей степени поддаются управлению с точки зрения ускорения оборачиваемости, т.к. предназначены для эксплуатации в течение нескольких лет, причем, срок эксплуатации регламентирован учетной политикой предприятия.

Анализ оборачиваемости оборотных активов дополняют расчетом показателя, называемого коэффициентом закрепления оборотных средств, который показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль проданной (реализованной) продукции.

где, Аоб – средняя за анализируемый период (год) сумма оборотных активов.

Аналогично рассчитываются значения для составляющих оборотных активов.

Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне.

Коэффициенты оборачиваемости

  • Коэффициент оборачиваемости активов
  • Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
  • Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
  • Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
  • Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
  • Срок оборачиваемости дебиторской задолженности
  • Срок оборачиваемости кредиторской задолженности
  • Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
  • Коэффициент отдачи собственного капитала
  • Коэффициент оборачиваемости запасов
  • Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов
  • Доля оборотных средств в активах
  • Коэффициент оборачиваемости денежных средств
  • Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах
  • Коэффициент оборачиваемости материальных средств
  • Коэффициент интенсивности обновления

Коэффициент маневренности.

Оборачиваемость активов: расчет и анализ коэффициентов

Развитие предприятия невозможно без развернутого анализа результатов деятельности, в том числе, оценки динамики, состава и структуры используемых ресурсов организации. Одним из важнейших элементов данного процесса является исследование коэффициентов оборачиваемости активов.

Оборачиваемость активов расчет и анализ коэффициентов.

Оборачиваемость активов и сравнительный анализ оборачиваемости разных видов активов

Исследование оборачиваемости активов проводится для определения интенсивности и эффективности использования ресурсов. Это помогает оценить успешность ведения операционной деятельности, а при необходимости и инвестиционной. Расчет ведется на основании коэффициента оборачиваемости активов в зависимости от вида ресурсов. Адекватные рекомендованные значения позволяют проанализировать эффективность текущей деятельности и прогнозируемой.

Оборачиваемость активов и сравнительный анализ оборачиваемости разных видов активов.

Оборачиваемость финансов

Этот показатель обозначает число оборотов, которые совершили в отчетном периоде денежные средства, находящиеся на балансе юр. лица.

КОдс = В / ДС, где

КОдс – коэффициент оборачиваемости денежных средств,
В – выручка,
ДС – сумма, находящаяся на счетах и в кассе предприятия.

Если коэффициент имеет тенденцию к снижению, это означает, что работа предприятия организована неэффективно, а высоколиквидные активы используются с замедлением.

Относительные показатели характеризуют, насколько правильно организована финансовая и хозяйственная деятельность предприятия и показывают динамику ее развития.

Показатель оборачиваемости активов. Экономический смысл

Сначала определим экономический смысл коэффициента. Показатель оборачиваемости активов отражает то, как предприятие использует (как интенсивно) свои имеющиеся активы. Коэффициент определяет эффективность использования собственных средств (как собственных, так и заемных) в производстве и реализации продукции.

Читайте также:  Мажоритарные избирательные системы

Читать данный коэффициент следует следующим образом. К примеру, коэффициент оборачиваемости активов равен 4 (анализируемый период год). На основе этого можно сделать вывод, что предприятие получило за год выручку (суммарно), которая в 4 раза больше стоимости активов. Говорят, активы предприятия оборачиваются 4 раза за год.

Чем больше значение данного показателя, тем более эффективно предприятие работает. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж (в формуле у него в числителе стоит “Выручка”). Увеличение данного коэффициента говорит о том, что продажи тоже увеличились. Чем меньше оборачиваемость, тем большая зависимость предприятия в финансировании своего производственного процесса. В таблице ниже представлены причины изменения показателя.

Рост ▲ Оборачиваемости активовСнижение ▼ Оборачиваемости активов
Обороты предприятия увеличиваются, капитал оборачивается быстрееУменьшается объем продаж
Увеличивается сумма активов предприятия

Показатель оборачиваемости активов. Синонимы

Зачастую в различной экономической литературе данный коэффициент называется по-разному. Чтобы у вас не было путаницы в его трактовке приведем наиболее часто используемые синонимы оборачиваемости активов:

  • Ресурсоотдача,
  • Показатель фондоотдачи,
  • Assets turnover ratio,
  • AT,
  • Total assets turnover,
  • Turnover ratio,
  • Asset management ratio.

Чем больше значение данного показателя, тем более эффективно предприятие работает.

Коэффициент оборачиваемости активов: виды и анализ

Оборачиваемость активов – это перенесение стоимости различных видов имущества на реализованную продукцию. Чем быстрее происходит процесс превращения элементов активов в реализованную продукцию и денежные средства, тем больше годовая прибыль предприятия и оно быстрее может вернуть и окупить инвестированный капитал.
Оборачиваемость определяется двумя показателями:

– число оборотов актива за год (или другой период времени – квартал, полугодие);

– длительность оборота в днях.

Оборачиваемость, как число оборотов, определяется частным от деления выручки от реализации за год (или квартал, полугодие) к средней величине рассматриваемого вида активов за этот же период времени. (Табл.4.6 ) Эта характеристика показывает с одной стороны количество оборотов исследуемого вида активов за год. С другой стороны этот же показатель дает представление об использовании или отдаче, выпуске продукции с 1 руб. рассматриваемого вида имущества в год.

Оборачиваемость и эффективность использования активов предприятия определяют на основе расчета двух наиболее распространенных показателей числа оборотов (см. табл.4.6.):

активов ОБа = ВР / Аср

и оборотных активов ОБоа = ВР / ОАср

Для расчета коэффициентов оборачиваемости и прибыльности применяются средние показатели стоимости активов и капитала Аср или ОАср за период. Средняя величина определяется как простая среднеарифметическая: сумма активов на начало и конец периода деленная на два: Аср = (Анач + Акон) / 2

Для расчета показателей оборачиваемости, как длительности оборота активов, рассчитывается среднее время одного оборота в днях:

ДОБа = 365 / ОБа = 365* Аср / ВР

Например, если выручка от реализации продукции за год (см. табл.4.24.) состаляет 651,306 млн.руб., а средняя величина стоимости активов по балансу предприятия за этот же период времени – 382,545 млн.руб., то оборачиваемость активов составит :

651,3 / 382,55 = 1,70 оборота в год.

Кроме скорости оборота этот результат говорит о том, что использование имущества предприятия характеризуется показателем реализованной продукции 1,7 руб. с 1 руб. активов в год.

Показатель длительности оборота активов для рассмотренного выше примера при ОБа = 1,70 оборота в год

ДОБа = 365 / 1,70 = 214 дней

При необходимости более детального анализа проводят оценку оборачиваемости отдельных элементов активов – запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Оборачиваемость запасов ОБз – важная характеристика в оценке эффективности использования оборотных активов:

ОБз = ВР / Зср

Она показывает скорость, с которой запасы товаров и материалов движутся в ходе предпринимательской деятельности. Оборачиваемость запасов ( скорость оборота ) широко варьируется в зависимости от профиля и характера деятельности предприятия: у супермаркета может быть 50, а у ювелирного магазина – 1,0 оборот в год .

Длительность одного оборота запасов в днях может быть определена по аналогии с вышеприведенными показателями :

ДОБз = 365 / ОБз = 365* Зср / ВР дней

Ниже приведена таблица 4.24 результатов расчета показателей оборачиваемости рассматриваемого ранее мебельного предприятия«М» за 2009 г. В таблице Обз определена на основе данных о годовой выручке от реализации 651,306 млн.руб. и средней за год величины запасов 57,931 млн.руб. :

Обз = 651,3 / 57,931 = 11,24 оборота в год

При этом длительность оборота запасов в днях составит:

ДОБз = 365 / 11,24 = 32 дня

Исходная информация и расчет показателей оборачиваемости

предприятия за 2009 г.

ПоказателиЕд.измер.На 01.01.09На 31.12.09
Выручка от реализации ВРмлн.руб651 306
Стоимость активов (валюта баланса)млн.руб288 710476 380
Средняя стоимость активов Асрмлн.руб382 545
Оборотные активымлн.руб179 529172 642
Средняя стоимость оборотных активов Оасрмлн.руб176 086
Запасымлн.руб58 20157 661
Средняя стоимость запасов Зсрмлн.руб57 931
Собственный капитал предприятиямлн.руб119 520123 444
Средняя величина собственного капиталамлн.руб121 482
Показатели оборачиваемости
Число оборотов активов Обаоборот/год1,70
Число оборотов оборотных активов Обоаоборот/год3,70
Число оборотов запасов ОБзоборот/год11,24
Длительность оборота активов ДОБадней
Длительность оборота оборотных активовдней
Длительность оборота запасов ДОБздней
Читайте также:  Новые меры господдержки для многодетных семей

Финансовые результаты и рентабельность деятельности предприятия зависят от обеспеченности компании активами (имуществом и хозяйственными средствами) и эффективности их использования. В особенности от использования мобильной части средств – оборотных ( текущих ) активов.

Увеличение оборачиваемости характеризуется увеличением количества оборотов средств ОБа в течении года и уменьшением длительности их оборота в днях ДОБа . Ускорение оборачиваемости активов и оборотных средств уменьшает потребность в них и позволяет предприятию либо высвободить часть этих средств, либо использовать их для дополнительного выпуска продукции. Поэтому при анализе важно рассмотреть динамику показателей оборачиваемости на основе горизонтальных сравнений, а также факторы их изменения. В дипломных работах целесообразно проводить горизонтальное сравнение показателей оборачиваемости совместно с коэффициентами рентабельности. Т.е. горизонтальный анализ делать сразу для всех показателей деловой активности. Поэтому примерная таблица для горизонтального анализа оборачиваемости активов и рентабельности за три года приведена далее см. табл. 4.28 .

Необходимо также отметить, что расчет показателей оборачиваемости активов может проводиться по различным расчетным формулам в зависимости от поставленной задачи финансового анализа. В некоторых случаях, особенно при детализации и использовании методологии внутреннего финансового анализа в качестве числителя формулы для определения количества оборотов в год запасов используют не выручку от реализации, а себестоимость произведенной продукции в целом или только ее часть в виде материальных затрат. Иногда в знаменателе расчетной формулы оборачиваемости используют не среднюю величину активов, а ее сумму на конец рассматриваемого периода. Такое разнообразие подходов к расчету коэффициентов связано с отсутствием стандартов в этой области и характерно для всех финансовых показателей. Важным является положение, чтов одной методике финансового анализа должна использоваться единая система показателей и одинаковая система сравнений.

и оборотных активов ОБоа ВР ОАср.

Что могут продемонстрировать показатели оборачиваемости

Баланс характеризует платежеспособность фирмы на конкретный момент времени – дату составления отчетности; далее – именно на дату составления баланса мы оцениваем степень зависимости предприятия от привлеченных источников финансирования (финансовый леверидж).

Результаты анализа рентабельности как по данным баланса, так и по данным отчета о прибылях и убытках носят более “динамический” характер.

В первом случае (анализ рентабельности по балансу) мы сопоставляем прибыль за отчетный период со средним значением актива также за отчетный период.

Во втором (анализ рентабельности по данным отчета о прибылях и убытках) – мы соотносим прибыль с объемом расходов предприятия, декапитализированных за период. Однако и в первом, и во втором случае мы не имеем возможности увидеть подлинной динамики хозяйственной жизни предприятия, то есть объема операций, объема капитализации за период, результатом которых является состояние актива и пассива баланса за отчетную дату и объема капитализации расходов, следствием которого выступает сумма их декапитализации, представленная в отчете о прибылях и убытках.

Таким образом, сами по себе, в отрыве от данных об объемах хозяйственных операций предприятия, показатели платежеспособности, рентабельности и левериджа мало что значат для принятия обоснованных управленческих решений.

Данное утверждение особенно справедливо, если, анализируя финансовое состояние предприятия, мы исходим из допущения непрерывности его деятельности, то есть из теории динамического баланса.

Исходя из этого, информация о платежеспособности, рентабельности предприятия и его зависимости от привлеченных источников финансирования должна соотносится с данными об объемах оборотов активов и пассивов за период.

Эти данные характеризуются так называемым показателем оборачиваемости активов и пассивов.

Оборачиваемость – это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период.

Несложный расчет 100 тыс 10 тыс демонстрирует, что показатель оборачиваемости товаров равен 10.

Как использовать коэффициент оборачиваемости активов на практике

Сам по себе этот показатель малоинформативен и его следует применять исключительно в сравнительных целях:

  • для сравнения нескольких компаний, отдавая предпочтение той из них, чей коэффициент оборачиваемости активов в итоге получился выше;
  • Для сравнения результатов деятельности компании в нескольких временных периодах, анализируя, таким образом, динамику этого показателя. Хорошим сигналом является его рост от периода к периоду.

Применяя этот коэффициент для анализа эффективности управления активами той или иной компании, всегда следует сравнивать между собой только компании, принадлежащие к одной отрасли и близкие по сфере своей деятельности. Ведь оборачиваемость активов плохенькой торговой компании может быть на порядок выше аналогичного показателя отличной ресурсодобывающей компании.

Давайте в качестве примера рассмотрим две компании, принадлежащие к одной отрасли и близкие по сфере своей деятельности: Лукойл и Роснефть. Не будем залезать далеко в статистику, ведь для того, чтобы понять сам принцип использования рассматриваемого показателя, нам достаточно будет рассмотреть два временных периода за 2016 и 2017 годы.

Среднегодовую стоимость активов рассчитываем как среднее арифметическое от их стоимости на начало и на конец рассматриваемого периода с 31 декабря 2015 по 31 декабря 2016 года.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Этот коэффициент характеризует скорость погашения дебиторской задолженности, то есть показывает, как быстро организация получает оплату за реализованные товары (услуги).

Рассчитывается он за отдельно взятый период, чаще всего за год. И показывает, сколько раз организацией были получены платежи за продукцию в сумме среднего остатка задолженности. Также он дает характеристику политике продажи в кредит и эффективности работы с покупателями, то есть насколько результативно взыскивается дебиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности не имеет стандартов и норм, поскольку зависит от отрасли и технологических особенностей производства. Но в любом случае чем он выше, тем быстрее покрывается дебиторская задолженность. При этом эффективность деятельности предприятия не всегда сопровождается высокой оборачиваемостью. К примеру, продажи продукции в кредит дают высокий остаток дебиторской задолженности, в то время как показатель ее оборачиваемости невысокий.

В то время как она же дает возможность на все время своего существования пользоваться бесплатными деньгами.

Пример расчета оборачиваемости активов:

Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»

Читайте также:  Платежное поручение на перечисление алиментов

Единица измерения: тыс. руб.

БалансНа 31 12 2016На 31 12 2015На 31 12 2014
Активы
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I150151143
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II211271266
Баланс361422409
Отчет о финансовых результатахНа 31 12 2016На 31 12 2015
Выручка814713

Оборачиваемость активов (2016 г.) = 814/ (361/2+422/2) = 2,08

Оборачиваемость активов (2015 г.) = 713/ (422/2+409/2) = 1,72

Данные показывают, что эффективность использования активов компании «Веб-Инновация-плюс» повышается. Если в 2015 г. на каждый рубль привлеченных средств было предоставлено услуг на сумму 1,72 рублей, то в 2016 г. – уже 2,08. Для дальнейшего повышения показателя можно продать часть неиспользуемых активов, например, один из двух принтеров, так как первый принтер загружен не более чем на 4 % в течение рабочего времени (по результатам исследования резервов повышения эффективности работы компании).

Методы анализа.

Структура

Оборотные средства предприятия подразделяются на следующие виды:

  1. ТМЦ (сырье, запасные части, топливо, материалы, МБП, товары).
  2. Налоги (НДС, оплаченный в процессе приобретения ТМЦ).
  3. Незавершенное производство (в денежном эквиваленте определяется сумма, вложенных в производственный цикл труда, материалов, оборудования, налогов и т. д.).
  4. Продукция (произведенные товары на складе).
  5. Денежные средства (их эквиваленты: быстрореализуемые ценные бумаги, переводы в пути, денежные документы).
  6. Дебиторская задолженность (долгосрочная и краткосрочная).
  7. Прочие активы.

Коэффициент оборачиваемость оборотных активов находится в прямой зависимости от способности средств генерировать прибыль (доход). Вложение денежных средств на этапе покупки материальных ценностей должно в результате производственного цикла и процесса реализации вернуться на предприятие в качестве капитала.

Вложение денежных средств на этапе покупки материальных ценностей должно в результате производственного цикла и процесса реализации вернуться на предприятие в качестве капитала.

Строки в бухгалтерской отчетности

Основные данные для определения финансовых показателей берутся из форм обязательной бухгалтерской отчетности. Бланки утверждены приказом № 66н от 2.07.2010 г. Потребуются форма-1 «Бухгалтерский баланс» и форма-2 «Отчет о финансовых результатах» за анализируемый период.

Рост коэффициента ОА показывает увеличение оборотов ресурсов, рост прибыльности и доходов от продаж на единицу активов.

Определение деловой активности и оборачиваемости

Деловая активность (оборачиваемость) – это ряд действий, которые способствуют продвижению компании на следующие направления: на рынок сбыта товаров, в финансовой деятельности, на рынок труда и прочие. Увеличение рынка сбыта, разнообразия продукции и предоставляемых услуг, увеличение их продаж, качественное использование имеющейся базы ресурсов (включая финансы, рабочие кадры, сырье) – все это именно тот ряд факторов, от которых напрямую зависит повышение оборачиваемости любого предприятия.

Из всего перечня показателей оборачиваемости главным фактором рентабельности компании является продолжительность оборотности основных средств. Таким образом, чем короче период оборота, тем выше показатель эффективности работы всей финансовой системы данной компании. Стоит выделить следующие моменты:

  • от скорости оборота напрямую зависит общий объем продаж за отчетный период, что, в свою очередь повышает абсолютное значение показателя прибыли;
  • чем выше деловая активность, тем меньше условно-постоянных расходов приходится на каждый из производственных этапов, а это значительно повышает рентабельность деятельности компании;
  • увеличение скорости оборота активов на любой из стадий их превращения тянет за собой увеличение скорости оборота на далее следующих стадиях;
  • скорость оборота ресурсов – это скорость превращения их в денежную форму, а от данного показателя зависит на платежеспособность компании.

Проведение анализа оборачиваемости предприятия, или показатель деловой активности, дает возможность оценить, насколько эффективно компания использует собственный или привлеченный денежный капитал в ходе ведения своей хозяйственной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости основных фондов фондоотдача это показатель, который определяется как отношение прибыли, полученной в ходе реализации к средней стоимости основных фондов за год.

Норматив определяемого коэффициента

Как и любой относительный показатель финансовой устойчивости предприятия, коэффициент ресурсоотдачи не имеет нормативное значение. Это объясняется определенными факторами:

  1. Полную оценку обращаемости следует проводить в динамике, в период определенных статистических изменений. Это поможет проследить всем понижения и повышения;
  2. Каждая организация выявляет для себя стандартное значение, и опирается на средние показатели по отрасли, чтобы иметь определенный стимул для развития.

Уменьшение оборачиваемости указывает на снижение эффективности и экономности использования всех материалов предприятия, формируемых как из собственных, так и привлеченных источников.

Падение данного коэффициента происходит обычно из-за снижения объема выручки от реализации продукции, которая создается из запасов, сырья компании.

Если проанализировать все показатели фирм, работающих в одной сфере, то можно проследить определенную закономерность. Коэффициент оборачиваемости имеет очень низкие показатели. Возникает вопрос почему?

Все обуславливается тем, что в высокотехнологических и капиталоемких сферах большое количество материалов и сырья. Для сравнения, возьмем компанию, занимающуюся торговлей. В этом случае показатель будет намного выше, поскольку их низкая концентрация у предприятия свидетельствует о высокой подвижности денежных ресурсов.

Следовательно, организация имеет все возможности достичь высоких показателей в реализации и сбыте продукции, а, значит, она получит максимальную прибыль от финансирования собственных активов.

Добавить комментарий